عرض الأسهم الثانوية المتوسّع من OpenAI – سبتمبر 2025

أعلنت OpenAI عن توسيع عرض الأسهم الثانوية المخصص للموظفين الحاليين والسابقين، والذي يتيح لهم فرصة تحقيق سيولة مالية دون الحاجة للاكتتاب العام. يركز العرض على الموظفين الذين يمتلكون الأسهم منذ أكثر من عامين، مما يعكس استراتيجية الشركة لمكافأة فريقها مع الحفاظ على نموها المستقبلي.

التفاصيل المالية

ارتفع حجم العرض من ستة مليارات دولار إلى عشرة مليارات وثلاثمئة مليون دولار، مع تقييم جديد للشركة يبلغ 500 مليار دولار مقارنة بتقييم سابق قدره 300 مليار دولار في آخر جولة تمويل. المستثمرون المشاركون في العرض يشملون SoftBank وDragoneer Investment Group وThrive Capital وصندوق أبوظبي السيادي MGX وT. Rowe Price. من المتوقع إغلاق الصفقة في أكتوبر 2025، على أن يكون آخر موعد للمشاركة نهاية سبتمبر 2025.

السياق والتحليل

يعكس هذا العرض استراتيجية مزدوجة من OpenAI، تهدف إلى تمكين الموظفين من تحقيق السيولة المالية دون الضغط نحو الاكتتاب العام، وفي الوقت نفسه إظهار الثقة في مكانتها السوقية وقدرتها على النمو قبل أي طرح عام. يعكس التقييم الجديد للشركة بقيمة 500 مليار دولار التفاؤل تجاه نموذج أعمال OpenAI وانتشار تطبيقات ChatGPT والعقود المؤسسية للشركة.

على الصعيد الصناعي، أصبحت العروض الثانوية شائعة لدى الشركات التقنية الكبرى ذات القيمة المرتفعة مثل SpaceX وStripe وDatabricks، حيث تهدف هذه العروض إلى دعم تمكين الموظفين وتقليل الضغط على السوق العام عند الاكتتاب.